毛鸡价格自2023年12月15日触底7.16元/公斤后继续反弹，至2024年2月20日毛鸡价格为8.04元/公斤，上涨12.3%。当时毛鸡价格继续上涨首要因为年前鸡肉供给紧缩，且经销商年前备货，导致途径走货加速。近来山东迎来2-3天的雨雪气候，对毛鸡和产品运送形成较大阻止，企业存在放假方案。当时鸡源偏紧强力支撑毛鸡价格，估计毛鸡短期或持稳运转，后续还需调查企业彻底康复开工后的状况。

  饲养：诸城项目发展顺畅，2023年H1产品代肉鸡出栏量为2214万羽，估计全年可抵达5000万羽。2024年诸城项目悉数建成投产后，将完成爸爸妈妈代、产品代的全配套，公司肉鸡宰杀量将抵达2.5-2.7亿只、肉食加工能力达70万吨，公司产能将翻倍，助力公司二次腾飞。

  预制菜：公司预制菜品一期工程建造项目的研制、品牌建造、出售市场已稳步推动。产能正在慢慢地开释，随出产加工数量逐渐添加，出售数量和出售的收益同比也将随之添加。

  公司作为国内白羽鸡饲养头部企业，本钱操控优异，产能增量空间宽广。随新产能逐渐落地，产品销量可完成稳步增长，估计2023-2025年公司鸡肉制品销量为58.55/65.58/73.45万吨，同比增速14.0%/12.0%/12.0%。此外，白羽鸡职业有望于2024年Q1迎来回转，公司有望借职业周期春风，充沛获益。估计公司2023-2025年别离完成盈余收入56.8/68.8/72.7亿元，同比增速11.3%/21.1%/5.7%，完成净利润2.5/8.6/4.8亿元，同比增速95.3%/243.6%/-44.4%。给予公司2024年9倍PE，对应6个月目标价为9.01元，初次掩盖给予“买入-A”的出资评级。

  危险提示：鸡肉消费没有抵达预期危险,饲养业疫病爆发危险，产能建造没有抵达预期危险，鸡肉产品本钱、价格等要害假定及盈余猜测没有抵达预期危险。